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华工科技:未来3年将迎来高速增长阶段

发布时间:2011-07-18    研究机构:东兴证券

我们认为,在主营业务定位、股权结构、市场导向、员工激励几个重要的问题上,公司都做出了重大的努力和尝试,我们也看到了由此带来的一些重大变化。随着相关工作的深入和实施,公司将发挥出自己长期积累的技术和品牌优势,在未来几年将实现较大的幅度的增长。我们初步预计公司11-12 年主营业务利润在2.5 亿、3.6 亿,对应的eps 为0.6 元、0.8 元,对应的pe 为32 倍、24.4 倍,与10 年主营利润1.5 亿相比,将实现50%左右的复合增长率。考虑到公司趋势不断向好的变化以及可能出现超预期的可能,我们给予公司2012 年35 倍PE,6 个月目标股价28 元,现对于目前的价格还有40%的空间,给予“强烈推荐”的评级。

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